[内幕]一群“商业间谍”的无间道生涯
他们往往有多年海外求学背景，对“财富速成”充满野兽般的欲望。
更重要的是———能突破自身的道德底线。
1.抓“鱼”
酒吧里的这个英俊男子是一家新行业公司的高层。与那些经常出入于上海著名酒吧街衡山路的职业经理人一样，他外表干净整洁，穿着“西”式，两眼温和而敏锐。这样的形象十分有助于他潜入该公司的真正目的———掌握准确的财务信息，与其秘密的“partner”——VC(风险投资机构)——做交易，继而介入管理层，并在不久的将来，获取一个新行业领航者的美名。
他的名字叫“徐亨”，但这并不是他的真名，而是该男子在本篇报道中的化名，取自于陈坤在风靡全国的电视连续剧《双响炮》中的角色，这是一个通过“卧底”方式坐上一家食品公司老总金椅的“商界奇才”。 但请注意，这远非一个普适现象，而只是少数人的商业之道，因为“徐亨们”的门槛并不低——除了必须突破道德底线外(这通常是一个难以逾越的门槛)，他们往往有多年的海外求学背景、曾是投资顾问行业中的一员、商业嗅觉灵敏、厌恶自身创业的高成本投入，并对“财富速成”充满野兽般的欲望。
“这可不是一般人能干的。”徐亨喝了一口威士忌，表示自我嘲讽，“我们都是‘赌徒’。”看得出来，与每个行走于“无间”的人一样，他们与“partner”的关系并非总是那么美妙。相互独立，相互利用，又相互伤害，是这一关系的最好诠释。曾经有一位“徐亨”赌了两次都以失败告终———“partner”最后没有投钱给他看中的项目，也失去了对他眼光的耐心，他接下来的命运就是被无情抛弃。被抛弃后，他往往又到世界经理人沙龙上寻找新的猎物，他们内部都叫“鱼”。
或许，倒霉的他也没有损失什么，要考虑的无非是转身离开，或者继续留在公司领取“微薄”的工资。但在他的同类们看来，这不仅意味数年“卧底”的成本已白白浪费，而且也永远失去了实现“梦想”的机会。
2. VC暗战
“只有聪明的手段，没有聪明的梦想”——这是“摇滚之父”崔健的名言。徐亨想说明的是，他不过选择了把“手段”和“梦想”都拧在一根绳上。西服上精致的浅色领带告诉我们这是一个喜欢享受生活的生物。“从来没有什么救世主。”他说，“所以不要和我说‘形而上’。” 显然，徐亨更喜欢谈论一些比较实在的事情。在他看来，人性的幽暗之处在国内广阔的商业空间中随时可能找到机会，因此不值一提，但近几年，大量涌入的热钱却是他的同类得以敢于将手段和梦想捆绑起来，投身实践的客观土壤。
如果以2004年6月硅谷银行率领30家VC访华为转折点，那么，随后包括Sequoia在内的硅谷顶级VC的落地，意味着投资中国的热度在2006年已达到10多年来的最高点。根据全球著名财经读物《蒙代尔》(TheMundell.com)杂志公布的《2005年中国创业投资年度研究报告》，2005年投放中国的风险投资达10.57亿美元，而2006年预计将达到15亿美元。仅2006年第一季度，已有超过40家的国际风险投资基金进入中国，投资总额已达到3.3亿美元。
“中国正在成为风险投资追捧的目标。”徐亨说，“这些热钱的觊觎点在能源、基础设施和传统行业，但新兴的IT行业却由于其‘低成本投入’、‘高回报率’和‘商业模式不清晰时即下注’等特点成为最具赌博性质的投资市场。”“新基金简直动物凶猛，竞争已经很激烈。”在某个酒席上，一位正对IT新行业虎视眈眈的投资人吐露了VC的无奈———LP(作为资本提供者的有限合伙人)与VC的合作时间较短，为了赢取信任，VC看重短线收益。因此，3年要完成一个盈利周期。“也就是说，在年初拿到的资金必须在规定时间(最迟年底)投放出去，否则就没有分成，下一轮资金也不会进来。”
在新郎众多，而绣球必须尽快抛出的前提下，那些潜在的新娘们———新行业创业者的嘴巴却因为惊讶和快乐正在凸现为一个“O”形。“我们曾深受劫难。”一位IT创业者说，这样的事情曾经发生———比如，某个VC在考察某公司，一切看上去很美，但就是不给termsheet(投资意向合作书)，同时，VC又要求该公司不和别人谈，最后一直拖到公司资金发生问题，然后低价进入。
但现在，情形已经改变，很多创业者已学会熟练地询问———“他们(VC)已给出尽快签约的承诺，你们到底什么时候可以签？”“面对为数不多的好项目，VC正在付出更大的代价。”汉理资本的投资经理黄梅说，“被投资公司的估值已有所提高；而谈判条款也正使公司处于有利地位，比如‘里程碑’(Milestone，对被投资公司设置的绩效考核标准，如果公司创始人没有达到既定要求，投资方有权以各种形式作股权比例的调整)在使用时已不像过往那么苛刻。”
不规范的竞争似乎又开始重现，良莠不齐的VC们正逐渐忘却每日挂在嘴上的投资标准，一些破坏行业规则的现象屡有发生。“某些VC甚至已不像以前那么认真对待‘termsheet’。”黄梅说，“因为‘termsheet’通常会设置排他性期限。部分VC已把先给企业‘termsheet’作为抢项目的一种策略，但此举却不代表承诺。”
尽管在投资领域，互联网行业的硝烟表现尤为突出，但风险投资商的一个重要特点，就是进行产业链上、下游的投资布局，这就决定了他们还会把眼光投向一些需要高资金投入的项目。“首先，并非所有VC都会采用‘卧底’方式。”徐亨提醒，“其次，只有那些需要高资金的项目才会引发部分VC如此调动资源。
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